欧洲央行是否做得太多了?

作者:墨吊昨

法兰克福研究所正在测试它可以提高信贷,价格和活动的一切。有人抱怨。作者:Marie Charrel发表于2017年4月29日09h02 - 更新于2017年4月29日09:50播放时间2分钟。订阅者只有项目低利率,负利率,债务回购......至少我们可以说,欧洲中央银行(ECB)正在测试它可以提高信贷,价格和活动。这不会在这里和那里畏缩。在德国,一些经济学家并没有对低利率采取措施,他们说低利率正在推动巴伐利亚州和巴登 - 符腾堡州的养老金领取者的储蓄。非政府组织(NGO)反对他们注意到,总计或壳牌等污染集团的义务出现在法兰克福学院购买的私人证券菜单上。他们不是唯一质疑宽松货币政策这方面的人。自2016年6月以来,除购买公共债务(每月600亿欧元)外,欧洲央行还购买了每月20亿至60亿欧元的企业债务。目标:降低借贷成本,为中小企业发展债券市场做出贡献。一切都是为了支持信贷的恢复和增长。乍一看,它的工作原理。问题在于,这个相当不透明的计划的条款,称为“企业部门采购计划”(CSPP),提出了合法的问题。如果这次欧洲央行走得太远了?对此,玛蒂尔德勒莫瓦纳的爱德蒙得洛希尔集团的首席经济学家,分析了企业债券,这相当于81十亿2016年6月和2017年四月间近赎回她画了两个结论。首先,法国公司是最大赢家,因为它们占CSPP的27%。接下来是德国人(25%),意大利人(11%)和西班牙人(10%)。第二个是,公用事业部门的人数过多,在衡量采购的26.4%:EDF法国天然气苏伊士集团Enel公司,十...遵循这些消费领域的,25%(达能,索迪斯,汉高......),然后是工业,12%(空客,泰雷兹,施耐德......)和沟通,10.3%(阳狮,维旺迪,贝塔斯曼......)。当利率再次上升时,所有这些公司的融资成本上升速度都会慢于其他公司。对他们有好处。但这些购买也引入了重大的竞争和宏观经济偏见。首先,欧洲央行“干涉成员国的经济和产业政策,”Lemoine女士说。....